Der 1923 gegründete BayWa-Konzern aus München hat seine Schwerpunkte in den Bereichen Groß-/ Einzelhandel und Dienstleistungen. Die Geschäftsaktivitäten teilen sich auf in die Segmente Agrar, Bau und Energie. Die Hauptvertriebsgebiete liegen in Deutschland, Österreich und Osteuropa. Den größten Umsatzanteil erzielt der Konzern mit der Land- und Ernährungswirtschaft. Im Agrarsektor ist die BayWa einer der größten Vollsortimenter Europas und handelt mit einigen Produkten auch weltweit. Das neue Segment "Erneuerbare Energien" enthält Anlagen im Sonne, Wind und Biogasbereich und wird über die Konzerntochter RENERCO Renewable Energy Concepts abgewickelt. Der im MDAX notierte Konzern ist unserer Meinung nach gut für die Zukunft aufgestellt und im historischen Vergleich niedrig bewertet.

Das zweitgrößte Schweizer Bankhaus mit Sitz in Zürich, gilt als eines der führenden Kreditinstitute weltweit. Die Credit Suisse wurde 1856 gegründet und ist als Universalbank in den Bereichen Investment Banking, Private Banking und Vermögensverwaltung (Asset Management) tätig. Im Sog der aktuellen Finanzkrise ging es auch mit dem Aktienkurs der Credit Suisse bergab. Aktuell möchte der neue CEO Andreas Koopmann einige Geschäftsbereiche wie z.B. das "Private Banking" umgestalten und den Konzern attraktiver aufstellen.

Die Maschinenfabrik Augsburg - Nürnberg kurz MAN und ihre Tochtergesellschaften ist der führende Engineering-Konzern in Europa mit mehr als 50.000 Mitarbeitern. In seinen vier Sparten besetzt MAN jeweils Spitzenpositionen am Markt. Bei Nutzfahrzeugen (Lkw und Busse) sieht sich MAN als führenden Hersteller in Europa. MAN Diesel ist weltweit führend bei Zweitakt-Schiffsmotoren und sowie weltweit führender Anbieter von Viertakt-Dieselmotoren. MAN TURBO zählt zu den führenden Herstellern für thermische Turbomaschinen. MAN Ferrostaal ist ein weltweit tätiger Anbieter von Industriedienstleistungen. Der Hauptaktionär Volkswagen möchte aus MAN und der schwedischen Scania eine Lastwagen-Allianz unter VW-Kontrolle schmieden. Grundsätzlich steht MAN-Chef Georg Pachta-Reyhofen den Fusionsplänen aufgeschlossen gegenüber. Dennoch lehnte er das von VW gemachte Pflichtangebot als zu niedrig ab. Den Aktionären riet Pachta-Reyhofen, ihre Aktien zu behalten. Die Produktion laufe deutlich besser als geplant. "Wer an einer weiteren Wertsteigerung von MAN teilhaben will, muss seine Aktien behalten". Das werden wir auch tun.

Rio Tinto ist eine 1873 gegründete Australisch-Britische Bergbaugesellschaft. Sie ist neben Anglo American und BHP Billiton eines der drei größten Rohstoffunternehmen der Welt. Rohstoffe gewinnen weltweit immer mehr an Bedeutung und somit sind die fundamentalen Aussichten des Konzerns sehr positiv. Aktuell hat Rio Tinto das Ziel einer Übernahme des Australischen Wettbewerbers Riversdale erreicht. Die Übernahme wird dem Konzern Zugang zu großen Mengen an hochwertiger Kokskohle verschaffen.

Der Generikamarkt befindet sich derzeit in einem Konsolidierungsprozess. Aufgrund der guten Marktposition gehen wir davon aus, dass STADA als einer der Gewinner aus diesem Prozess hervorgehen wird. Gleichzeitig erscheint das Unternehmen auch selbst als ein attraktives Übernahmeziel. Der Konzern gilt als wachstumsstark und ist vor allem durch seine Expansion nach Ost- und Südosteuropa interessant. Die letzten Übernahmen im Pharmabereich in Europa haben sich an einem Niveau des 3,5- bis 4fachen des Umsatzes orientiert. Im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung bedeutet das einen kräftigen Aufschlag.
Aktuell dagegen befindet sich STADA selbst auf Einkaufstour. So möchte der Konzern für 360 Mio. Euro das Markenprodukte-Portfolio von Grünenthal kaufen. Außerdem steht das Unternehmen mit der Spiring Pharma AG in Verhandlungen zum Erwerb von deren Generikageschäft. Des Weiteren hat STADA für rund 34,6 Mio. Euro das britische Markenprodukt Cetraben gekauft.

Die Strabag hat sich von den ehrgeizigen Wachstumsplänen in Russland verabschiedet, obwohl dort zuletzt eine leichte Erholung der Bauwirtschaft zu spüren war. Von der ursprünglich erwarteten Verdoppelung der Umsätze ist Strabag weit entfernt. Der wichtigste Markt ist nach wie vor Deutschland. Wir spekulieren unter anderem auch deshalb auf eine Übernahme durch den Mutterkonzern aus Österreich, dieser hatte vor einiger Zeit ein freiwilliges Übernahmeangebot von 260 Euro pro Aktie für die restlichen Anteile ihrer deutschen Tochter unterbreitet. Die Verbraucherzentrale für Kapitalanleger" (VzfK) will seither den Angebotspreis überprüfen lassen und hofft auf eine Nachzahlung für jene Aktionäre, die damals das Angebot angenommen hatten. Da auch wir den Unternehmenswert bedeutend höher einschätzen, werden wir die Aktie halten.